Phần lớn địa bàn thị trấn Vũ Quang trước đây là xã Hương Đại thuộc huyện Hương Khê.

Ngày 4 tháng 8 năm 2000, Chính phủ ban hành Nghị định số 27/2000/NĐ-CP[1]. Theo đó, xã Hương Đại chuyển sang trực thuộc huyện Vũ Quang mới thành lập.

Ngày 3 tháng 10 năm 2003, Chính phủ ban hành Nghị định số 112/2003/NĐ-CP[2]. Theo đó, thành lập thị trấn Vũ Quang - thị trấn huyện lỵ huyện Vũ Quang trên cơ sở toàn bộ diện tích tự nhiên và dân số của xã Hương Đại; 103 ha diện tích tự nhiên và 373 nhân khẩu của xã Hương Minh; 159 ha diện tích tự nhiên và 282 nhân khẩu của xã Đức Bồng.

Sau khi thành lập, thị trấn Vũ Quang có 3.786 ha diện tích tự nhiên, dân số là 2.449 người.